本文摘要：作为国企改革的最重要突破口，第三批中央企业混合所有制改革试点已转入检验阶段。

作为国企改革的最重要突破口，第三批中央企业混合所有制改革试点已转入检验阶段。《经济参考报》记者得知，第三批试点将更进一步扩大范围和提升覆盖面，地方国企被首次划入混改试点范围。

　　专家回应，上半年国企混改获得大力前进，其中资产证券化是混改的最重要路径。未来随着公司制升格已完成，资产证券化未来将会公里/小时，十万亿级国有资产证券化空间将打开。

　　扩围第三批试点将探寻企业制度创意　　记者日前从国家发改委了解到，作为国企改革的最重要突破口，第三批中央企业混合所有制改革试点已转入检验阶段。据介绍，第三批试点将在前两批近20家中央企业混改试点的基础上，更进一步扩大范围及提升覆盖面，地方国企被首次划入混改试点范围，油气和军工等领域将出重点。　　据理解，按照部署，国家发改委和国资委联合实施部分最重要领域混合所有制改革试点样板任务。2016年以来已积极开展两批试点。

目前，第一批九家试点的方案已基本国家发改委，正在指导试点企业有序实行，未来将会年内获得实质性进展和突破；第二批10家试点企业名单早已国务院国有企业改革领导小组审查会确认，其中九家企业已月请示试点方案，白鱼近期国家发改委实行，预计年内将获得阶段性进展。　　《经济参考报》记者了解到，目前前进混合所有制改革主要有三种方式：一是引进非国有资本参予国有企业改革；二是国有资本投资运营公司对发展潜力大、成长性好的非国有企业展开股权投资；三是探寻实施混合所有制企业员工持股，员工持股主要采行注册资本扩股、出资新的另设等方式。　　对于第三批试点企业的特点，国家发改委经济体制综合改革司涉及负责人回应，主要将探寻企业制度创意，如引进战略投资者，优化企业股权结构；强化董事会建设，积极探索党的领导与完备公司管理的有机融合；实行经理层市场化选派和身份切换，有效地提高企业经营决策能力；减缓实行薪酬制度改革和劳动用工制度改革；探寻员工持股不切实际路径等。从而构成协商运转、有效地抗衡的公司法人管理结构和市场化的鼓舞约束机制。

　　专家分析称之为，按照此前国家发改委得出的时间表，央企混合所有制改革在今年四季度要转入实行阶段，因此未来三个月将是各央企改革方案的密集实施期。“下一步的混改，将重点已完成国有资本与民间资本、社会资本、外资资本的混合。

之所以引人注目混改，主要是因为其对构成国企市场化经营机制，增进产权多样化等具备“机车起到”。”一位权威人士告诉他记者。　　进展多个混改标志性项目亮相　　中央企业混改速度显著减缓。

根据国资委统计资料，2016年追加混合所有制改革项目数同比快速增长45.6%。截至2017年3月底，省级国资委监管各级企业中混合所有制企业数量较2016年底快速增长3%。　　截至2017年3月底，126家省级国资委监管的一级企业集团层面已完成了混合所有制改革，中央企业二级子企业混合所有制企业户数占到比超过22.5%。

　　“在石油、天然气、电力、铁路、民航、电信、军工等行业和领域，自由选择19家企业积极开展重点领域混合所有制改革试点，构建了向社会资本放松竞争性业务。”国资委副秘书长彭华岗对《经济参考报》记者回应。　　记者了解到，在前两批19家试点企业中，已确定的有中船集团、联通集团、东航集团、南方电网、哈电集团、中国核建等六家央企。

据报，中国航空集团、中粮集团、中国兵器装备集团、中国兵器工业集团、中国船舶重工集团、中国电力建设集团等央企也都在大力制订混改方案。　　实质上，上半年有数多个混改标志性项目亮相。

央企层面，6月19日，东航集团宣告让给东航物流的意味著控股权，联想控股、德邦物流、绿地、普洛斯等四大投资方及企业核心员工持股层合计夺下55%股权，这是首批前进的“七大领域混合所有制改革试点”在民航业的首例落地。5月31日，宝武集团对旗下欧冶云商启动混改，引进多家投资者及员工持股计划，股权比例降到72%。4月，中粮集团公布金融板块专业化公司中粮资本的混改项目，白鱼通过“注册资本+购股”，引进社会资本和员工持股。

4月22日，中国国航(9.650,0.03,0.31%)公告，发改委已国家发改委有限公司股东中国航空集团公司展开航空货运物流板块的混合所有制改革，将牵涉到上市公司。　　地方国企层面，一个典型案例是云南白药(89.560,-1.65,-1.81%)，据上市公司6月7日公告，其有限公司股东白药有限公司白鱼通过注册资本引进江苏鱼跃科技发展有限公司，交易后，云南省国资委、新华都(8.400,0.00,0.00%)及江苏鱼跃分别持有人白药有限公司45%、45%及10%的股权。　　“更加多的竞争性企业在混改中更进一步调整股权比例，增进企业构成了有效地抗衡的法人管理结构。同时，通过探寻实行经理层市场化选派和身份切换、员工持股等，推展企业构成了灵活性高效的市场化经营机制。

”彭华岗回应。　　预期国企资产证券化未来将会全面公里/小时　　从混改路径看，一是资产证券化，二是通过注册资本扩股、股权转让等方式与民资混合，三是国企内部的员工持股。中国企业研究院首席研究员李锦回应，上半年的混改从上述三方面同时前进，较为集中于的是资产证券化，且未来随着公司制改革已完成，资产证券化未来将会公里/小时。

　　发展混合所有制经济，既是缩放国有资本功能、前进国有企业切换经营机制的有效途径，也是增进国有资本与非国有资本互相融合、联合发展的最重要方式。多位专家回应，作为实行混改的一项有效地路径，未来随着国企公司制升格已完成，资产证券化未来将会公里/小时。　　数据表明，截至去年底，中央企业混合所有制企业户数占到比不断扩大到68%，上市公司的资产、营业收入和利润总额在中央企业“总盘子”中占比分别超过61.3%、62.8%和76.2%。

多位业内人士预计，未来几年有可能有将近十万亿元地方国有资产构建证券化，这将带给大量投资机会。　　另一方面，各明确领域早已开始前进对资产证券化的探寻。军工企业混合所有制改革试点可行性方案中早已明确提出要积极开展军工资产证券化的研究和论证；中国铁路总公司也正在探寻铁路资产证券化改革，并积极开展资产证券化业务；而在央企混改试点发售之后，大多数省份皆明确提出了提升省属集团资产证券化亲率的目标。

　　多位专家警告，混合所有制改革不是全然的为混而混，而是产业链中产业节点混合、市场化经营机制混合、有所不同资源禀赋混合，切忌一窝蜂、以定比例，要充分发挥市场配备资源的起到，绝不用行政代替市场。

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