本文摘要：近期，公布百亿元级融资计划的房企数量激增，且融资期限基本在5年左右。

近期，公布百亿元级融资计划的房企数量激增，且融资期限基本在5年左右。多数房企融资是为了偿还债务前期贷款。

同时，疫情防控债沦为房企的最重要融资手段。期限较长多家房企计划发售百亿级别的公司债券，且融资期限较长。3月18日，荣盛发展公布公开发行公司债券预案。本次发售的公司债券规模不多达120亿元(含120亿元)，可分期发售，发售期限不多达5年(含5年)，可以为单一期限品种，也可以是多种期限的混合品种。

荣盛发展回应，筹措资金白鱼用作偿还债务公司借款、调整公司债务结构、补足公司营运资金、提高公司财务状况或项目投资等用途。泰禾集团3月4日晚间公告，为拓宽融资渠道、符合资金市场需求，公司白鱼面向专业投资者公开发行不多达120亿元公司债券，涉及议案尚能需提交公司股东大会审查会。本次公司债券期限为不多达5年(含5年)。

可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。本次公司债券发行所筹措资金扣减发售费用后白鱼用作偿还债务公司债务、项目建设、补足流动资金等用途。此外，发售大额中期票据的上市房企不在少数。

3月17日，据交易所透露文件，广州越秀集团股份有限公司3宗中期票据被交易商协会拒绝接受并准许登记，金额合计88亿元，核准日期为2020年1月21日。其中，29亿元中期票据由招商银行和浦发银行联席主承销。

另外一宗29亿元中期票据由兴业银行和浦发银行联席主承销。30亿元中期票据则由中国工商银行和中信证券联席主承销。

上述3宗中期票据登记额度自本通知书落款之日起2年内有效地，在登记有效期内可分期发售。有的房企创意融资方式。以华夏幸福为事例，公司3月19日晚间公告，于3月11日获得上海证券交易所开具的《关于对中金-华夏幸福德清县雷甸产业新城PPP项目资产反对专项计划资产反对证券上海证券交易所出让无异议的函》。

截至3月19日，本专项计划实际接到股份资金19.1亿元，由大信会计师事务所(类似普通合伙)对专项计划股份资金展开检验，股份资金已超过本专项计划筹措规模，专项计划于2020年3月19日正式成立。防控风险从融资用途看，多数房企融资是为了偿还债务前期贷款。部分上市公司发售了疫情防控债。

中原地产认为，上市公司公布疫情防控债持续上升。截至3月10日，债券名称标示为疫情防控债的公司债已发售多达150只，合计筹措资金1500亿元以上。

其中，与房地产涉及的疫情防控债28只，合计筹措资金337亿元。中原地产首席分析师张大伟对中国证券报记者回应，疫情期间多数房企销售业绩压力较小。房企近期增大了融资力度，长年和短期融资规模皆持续减少，融资途径还包括境内外多类融资方式，但成本差异较小。

近期融资利率较高，减少了融资成本和运营开销。但融资规模减少，不利于减轻企业资金链压力，同时可以助力企业扩展。

有的房企通过线上折扣活动，销售情况较好，且前期储备了较多融资。中国恒大2020年1月份发债总量超过461.2亿元，其中还包括60亿美元的境外票据，以及一笔45亿元人民币的公司债。疫情期间，公司通过大规模线上销售及折扣广告宣传活动，2月构建合约销售447.3亿元，同比快速增长107.8%，销售面积513.8万平方米，同比快速增长153.8%。

截至2月末，中国恒大总计构建合约销售853亿元。3月19日，中国恒大回应，公司已提早将本息现金下周届满的一笔16亿美元的境外公司债偿还账户，保证如期偿还债务。

政策纾受困多地政府实施措施，纾缓房企有可能面对的困境。调整公积金偿还时间、减缓土地出让金交纳、减少预售标准等，增加房地产企业资金压力。

多个地区通过减少商品房预售条件，减少商品房预售监管资金拨给节点，并有助于减少各拨给节点监管资金存留比例的方式，减缓房企获得预售款的速度，减少房企项目周转速度，提升房企资金利用率。易居研究院智库中心研究总监贤迈进对中国证券报记者回应，通过减少预售标准，开发商需要提早展开预售，提升项目周转率。购房者在售楼处交付给的预售款，到确实变成开发商的可用资金，必须通过特定节点展开拨给。

减少预售资金拨给节点，可使得先前资金回笼速度减缓。减少资金监管比例可以使资金利用效率更高。因为部分资金抵押在银行，减少监管比例后，房企需要更为充分利用资金。

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